جستجو برای:
سبد خرید 0
  • خانه
  • گزارش روزانه‌ی بازار سرمایه
  • ویدیو
  • تحلیل
    • بررسی گزارش‌های کدال
    • تحلیل تکنیکال
    • تحلیل بنیادی
    • پیش‌بینی بورس ۱۴۰۱
  • بلاگ
    • صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • اصول سرمایه‌گذاری
    • آموزش تحلیل بنیادی
    • آموزش تحلیل تکنیکال
    • آموزش بورس
    • مطالب تخصصی اقتصاد و مالی
    • رمز ارزها
  • پادکست
    • مفاخرجدید
  • دوره‌های آموزشی
    • دوره‌ی آموزشی اقتصاد به زبان سادهجدید
    • مالی خانوارها
    • آموزش کدال
    • مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط
    • آموزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • آموزش وب‌سایت فیپ‌ایران
    • آموزش تابلوخوانی (سایت tsetmc)
    • ارزشگذاری استارتاپ
  • فرهنگ اصطلاحات مالی
  • دوره آموزشی مالی شركت‌ها در عمل
آکادمی دانایان

ورود

گذرواژه خود را فراموش کرده اید؟

ثبت نام

لطفا از ایمیل معتبر و رمز عبور امن جهت ثبت نام در سایت استفاده کنید.

  • خانه
  • گزارش روزانه‌ی بازار سرمایه
  • ویدیو
  • تحلیل
    • بررسی گزارش‌های کدال
    • تحلیل تکنیکال
    • تحلیل بنیادی
    • پیش‌بینی بورس ۱۴۰۱
  • بلاگ
    • صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • اصول سرمایه‌گذاری
    • آموزش تحلیل بنیادی
    • آموزش تحلیل تکنیکال
    • آموزش بورس
    • مطالب تخصصی اقتصاد و مالی
    • رمز ارزها
  • پادکست
    • مفاخر
  • دوره‌های آموزشی
    • دوره‌ی آموزشی اقتصاد به زبان ساده
    • مالی خانوارها
    • آموزش کدال
    • مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط
    • آموزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • آموزش وب‌سایت فیپ‌ایران
    • آموزش تابلوخوانی (سایت tsetmc)
    • ارزشگذاری استارتاپ
  • فرهنگ اصطلاحات مالی
  • دوره آموزشی مالی شركت‌ها در عمل
فهرست
  • خانه
  • گزارش روزانه‌ی بازار سرمایه
  • ویدیو
  • تحلیل
    • بررسی گزارش‌های کدال
    • تحلیل تکنیکال
    • تحلیل بنیادی
    • پیش‌بینی بورس ۱۴۰۱
  • بلاگ
    • صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • اصول سرمایه‌گذاری
    • آموزش تحلیل بنیادی
    • آموزش تحلیل تکنیکال
    • آموزش بورس
    • مطالب تخصصی اقتصاد و مالی
    • رمز ارزها
  • پادکست
    • مفاخر
  • دوره‌های آموزشی
    • دوره‌ی آموزشی اقتصاد به زبان ساده
    • مالی خانوارها
    • آموزش کدال
    • مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط
    • آموزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • آموزش وب‌سایت فیپ‌ایران
    • آموزش تابلوخوانی (سایت tsetmc)
    • ارزشگذاری استارتاپ
  • فرهنگ اصطلاحات مالی
  • دوره آموزشی مالی شركت‌ها در عمل
  • خانه
  • گزارش روزانه‌ی بازار سرمایه
  • ویدیو
  • تحلیل
    • بررسی گزارش‌های کدال
    • تحلیل تکنیکال
    • تحلیل بنیادی
    • پیش‌بینی بورس ۱۴۰۱
  • بلاگ
    • صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • اصول سرمایه‌گذاری
    • آموزش تحلیل بنیادی
    • آموزش تحلیل تکنیکال
    • آموزش بورس
    • مطالب تخصصی اقتصاد و مالی
    • رمز ارزها
  • پادکست
    • مفاخرجدید
  • دوره‌های آموزشی
    • دوره‌ی آموزشی اقتصاد به زبان سادهجدید
    • مالی خانوارها
    • آموزش کدال
    • مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط
    • آموزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • آموزش وب‌سایت فیپ‌ایران
    • آموزش تابلوخوانی (سایت tsetmc)
    • ارزشگذاری استارتاپ
  • فرهنگ اصطلاحات مالی
  • دوره آموزشی مالی شركت‌ها در عمل

وبلاگ

آکادمی دانایان > بلاگ > مطالب تخصصی اقتصاد و مالی > پناهگاه‌های امن

پناهگاه‌های امن

یکشنبه 20 شهریور 1401
مطالب تخصصی اقتصاد و مالی
پناه‌گاه امن

پیش از این، سرمایه‌گذاران پناه‌گاه‌های امنی داشتند تا برای محافظت به آن تکیه کنند؛ اما دیگر این‌طور نیست.

فیلیپ هنسلو ، صاحب تئاتر رز در نمایش کمدی عاشقانه «شکسپیر عاشق» می‌گوید: “به من اجازه دهید در مورد کسب‌وکار تئاتر توضیح بدهم. شرایط طبیعی، یکی از موانع غیرقابل عبور است که راه فاجعه‌ي قریب الوقوع را مسدود می‌کند. پس ما چه کار می‌کنیم؟ [که همه‌چیز خوب پیش می‌رود] خودش پاسخ می‌دهد: هیچ چیز؛ به طرز عجیبی، همه چیز خوب است. من هم نمی‌دانم چه‌طور همه چیز خوب است. این یک معماست”.

با یک جهان‌بینی مشابه، به سرمایه‌گذار متوسط سهام نگاه کنید. بازار سهام آمریکا بیش از یک دهه را صرف مقابله با نگرانی‌ها کرده‌است. این بازار سهام از پیامدهای یک بحران مالی، تنش‌های جغرافیای سیاسی و بیماری همه‌گیری که صنایع را تعطیل کرد، با بی‌توجهی عبور کرده است. پس از رکود اوایل سال جاری، علی‌رغم جنگ و تورم اخیراً با موفقیت مواجه بوده است. مانند هنسلو، به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاران به صورتی غیرطبیعی مشتاق این باور هستند که علی‌رغم همه‌ی مسائل، در انتها همه چیز خوب خواهد بود. باز هم مانند هنسلو، که باید به صورت بی‌محابا بلیت بفروشد تا تحصیل‌داران دم در را راضی کند، ممکن است باور فوق به این دلیل باشد که چاره‌ی دیگری ندارند. سهم‌ها پرمخاطره به نظر می‌رسند اما فروش دیوانه‌وار در نیمه‌ی اول سال جاری نشان داد که گزینه‌های جایگزین چقدر ایمنی کمی دارند.

دارایی‌های «پناهگاه امن » چیزی است که سرمایه‌گذاران هنگام سقوط قیمت سهام و شکست اقتصاد‌ها به دنبال آن می‌روند. در زمان نابسامانی بازار، این دارایی‌ها باید سرمایه‌ی صاحبان خود را حفظ کنند. اگر تورم ارزش پول سرمایه گذاران را پایین بیاورد، پناهگاه‌ها باید ارزش خود را حفظ کنند. این دارایی‌های امن معمولاً به دو دسته تقسیم می‌شوند: اشیاء فیزیکی با عرضه‌ی محدود یا تقاضای تضمین‌شده یا هردوی این موارد که شامل مواردی مانند طلا و سایر فلزات ارزشمند می‌شود. دسته‌ی دیگر تضمین‌هایی از ارزش هستند که سرمایه‌گذاران به نگهداری‌ آن‌ها اعتماد کامل دارند؛ مواردی مانند اسناد خزانه‌داری آمریکا یا ارزهای ضد تورم مانند ین ژاپن.

طلا برای هزاران سال به عنوان ذخیره ارزش مورد توجه بوده است. مشتاقان آن امروزه از آن به عنوان پوششی در برابر خطرات جغرافیای سیاسی و کاهش ارزش ارزهای دولتی یاد می‌کنند. با این حال، از آغاز سال جاری، جنگ در اروپا آغاز شده، تورم افزایش یافته و در عین حال قیمت دلاری طلا 3 درصد کاهش یافته است. به دلیل اینکه طلا جریان درآمدی ندارد، با افزایش نرخ‌های بهره‌ی واقعی، درخشش خود را از دست می‌دهد. برای مثال به علت افزایش نرخ بهره بازدهی اوراق قرضه‌ي ده ساله‌ی مصون از تورم، سال را با 1% بازدهی آغاز کرده و از آن زمان به 0.4% رسیده است. طرف‌داران ناامیدشده‌ی طلا باید خود را با دانستن این موضوع تسلی دهند که قیمت بیت‌کوین، به عنوان یک محافظ محتمل‌تر در برابر سوء مدیریت ارزهای ثابت، در مدت مشابه به نصف کاهش یافته است.

حالا که احتمالاً نمی‌توان به طلا اعتماد کرد، اعتبار تام و تمام وزارت خزانه‌داری آمریکا چطور است؟ به یک معنا، بدهی بزرگ‌ترین اقتصاد جهان و صادرکننده ارز ذخیره‌ی آن، شرط‌بندی ایمنی است: ریسک نکول بسیار نزدیک به صفر است. اما همانطور که افزایش بازدهی خزانه‌داری به ارزش سایر دارایی‌ها ضربه می‌زند، این امر به خود خزانه‌داری نیز ضربه می‌زند. (با افزایش بازدهی بازار، ارزش اوراق قرضه با کوپن ثابت کمتر می‌شود). تاکنون در سال جاری، شاخص کل بازده وزارت خزانه‌داری آمریکا که توسط بلومبرگ ساخته شده 9 درصد کاهش داشته است. در سطح جهان نیز داستان مشابهی در جریان است: شاخص اوراق قرضه دولتی جهانی FTES، ۸ درصد کاهش یافته است. در هر صورت، اکثریت قریب به اتفاق اوراق قرضه هیچ دفاعی در برابر تورم ارائه نمی‌کنند و تورم در نهایت ارزش اصل آن‌ها را کاهش می‌دهد. (اوراق خزانه‌داری مصون از تورم فقط 8 درصد بازار را تشکیل می‌دهند).

این وضعیت ممکن است شما را به ارزی سوق دهد که سرسختانه در برابر تورم مقاوم است و مدت‌ها پناهگاهی در مقابل بازارهای آشفته بوده‌است. برای سال‌ها، ین ژاپن هر زمان که انفجاری رخ می‌دهد، افزایش می‌یابد؛ چه سقوط لمون برادرز باشد چه بحران بدهی اروپا. امروز، نرخ تورم 2.4 درصدی سالانه‌ي ژاپن در ژوئن، در مقایسه با 8.5 درصد تورم آمریکا در ژوئیه رؤیای سایر بانکداران مرکزی است. با این حال وضعیت مثل سابق نیست. بانک ژاپن در دهه‌ي گذشته به منظور جلوگیری از کاهش تورم مقادیر زیادی اوراق قرضه و سهام خریده‌است. نتیجه‌ی این امر کاهش ین و پایان دادن به جایگاه‌ آن به عنوان پناهگاه بوده است. در آغاز سال، یک دلار معادل ۱۱۵ ین بود؛ اکنون معادل ۱۳۵ ین است.

برای کسانی که بازده خود را در هر چیزی غیر از دلار می بینند، بازار سهام به پناهگاه نهایی اشاره دارد. دلار تقریباً نسبت به هر دارایی یا ارزی که نام ببرید افزایش یافته است. اما برای سرمایه گذاران دلاری، ذخیره کردن سرمایه به صورت نقدی باعث آسیب‌دیدن از تورم می‌شود و استراتژی چندان جالبی به نظر نمی‌رسد. جای تعجب نیست که سرمایه‌گذاران به جای چنین کاری به بازار سهام بازگشته‌اند. به ایمان کور هنسلو در پایان پاداش داده می‌شود: موانع غیرقابل عبور غلبه می‌کنند و شب افتتاحیه‌ی او با تشویق‌های هیجان‌انگیز به پایان می‌رسد. سرمایه‌گذاران سهام نیز به همین منوال امیدوارند؛ زیرا باید امیدوار باشند.

مقالات مرتبط

اثر نرخ بهره بر بورساثر نرخ بهره بر بورس چگونه است؟ روش‌های سرمایه‌گذاریروش‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری کدام است؟

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

صندوق‌های سرمایه‌گذاری
  • صندوق سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری نیکوکاری چیست؟
    سه‌شنبه 4 بهمن 1401
  • صندوق در صندوق؛ تعریف و نحوه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی عملکرد
    دوشنبه 3 بهمن 1401
  • صندوق سرمایه گذاری خصوصیصندوق سرمایه‌گذاری خصوصی چیست؟ آموزش کامل
    چهارشنبه 21 دی 1401
  • صندوق مختلطصندوق سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری مختلط چیست؟
    چهارشنبه 7 دی 1401
  • روش‌های سرمایه‌گذاریروش‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری کدام است؟
    چهارشنبه 7 دی 1401
تحلیل بنیادی
  • جریان نقد فعالیت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های عملیاتی؛ تعریف، اهمیت و کاربرد
    یکشنبه 2 بهمن 1401
  • نسبت p/bنسبت قیمت به ارزش بازاری یا P/B چیست؟
    شنبه 23 مهر 1401
  • ROEROE یا بازده حقوق صاحبان سهام، شاخص حیاتی سوددهی شرکت
    سه‌شنبه 19 مهر 1401
  • ارزش‌گذاری dcfروش ارزش‌گذاری تنزیل جریانات نقدی DCF چیست و چه کاربردی دارد؟
    سه‌شنبه 29 شهریور 1401
  • تحلیل صنعت فولادآشنایی با اصول تحلیل صنعت فولاد
    شنبه 12 شهریور 1401
تحلیل تکنیکال
  • کف دوقلو و سه‌قلوالگوهای کف و سقف دوقلو و سه‌قلو در تحلیل تکنیکال
    شنبه 3 اردیبهشت 1401
  • سر و شانه‌ی معکوسالگوی سر و شانه‌ی معکوس در تحلیل تکنیکال
    شنبه 3 اردیبهشت 1401
  • الگوی سر و شانهالگوهای سر و شانه در تحلیل تکنیکال
    دوشنبه 29 فروردین 1401
  • روندها در تحلیل تکنیکالروندها در تحلیل تکنیکال (Trends)؛ صفر تا صد
    دوشنبه 15 فروردین 1401
  • نمودار لگاریتمینمودار لگاریتمی و حسابی در تحلیل تکنیکال به همراه آموزش کامل
    سه‌شنبه 14 دی 1400
خبر و تحلیل
  • تأثیر بازار سرمایه از بحران مالی احتمالی جهان
    شنبه 4 تیر 1401
  • نرخ دستمزد و تورم در سال‌های گذشتهمقایسه‌ی نرخ دستمزد و تورم در سال‌های گذشته
    یکشنبه 4 اردیبهشت 1401
  • سبقت استهلاک از سرمایه‌گذاری در یک دهه‌ی اخیرسبقت استهلاک از سرمایه‌گذاری در یک دهه گذشته
    یکشنبه 28 فروردین 1401
  • بحران رکود جهانیآیا رکود دیگری در کمین جهان است؟
    دوشنبه 22 فروردین 1401
  • اهمیت انرژیاهمیت انرژی برای آینده‌ی ایران
    شنبه 20 فروردین 1401

آکادمی دانایان در راستای مسئولیت اجتماعی گروه مالی دانایان با هدف ارائه‌ی محتوای آموزشی و تحلیلی در حوزه‌ی مدیریت سرمایه‌گذاری، مالی و بازار دارایی‌ها شکل گرفته است. با بهره‌گیری از بهترین کارشناسان و معتبرترین مراجع، تا انتهای مسیر حرفه‌ای شدن همراه شما هستیم.

اطلاعات تماس

    تهران، خیابان ملاصدرا، خیابان شیراز شمالی، خیابان زاینده‌رود غربی، پلاک ۳

    02191074000

    info@danayan.academy

    شبکه‌های اجتماعی

    لینک‌های مفید

    آکادمی باران

    تمامی حقوق برای گروه دانایان محفوظ است.
    اشتراک گذاری در شبکه های اجتماعی
    ارسال به ایمیل
    https://danayan.academy/?p=14131
    مرورگر شما از HTML5 پشتیبانی نمی کند.