جستجو برای:
سبد خرید 0
  • خانه
  • گزارش روزانه‌ی بازار سرمایه
  • ویدیو
  • تحلیل
    • بررسی گزارش‌های کدال
    • تحلیل تکنیکال
    • تحلیل بنیادی
    • پیش‌بینی بورس ۱۴۰۱
  • بلاگ
    • صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • اصول سرمایه‌گذاری
    • آموزش تحلیل بنیادی
    • آموزش تحلیل تکنیکال
    • آموزش بورس
    • مطالب تخصصی اقتصاد و مالی
    • رمز ارزها
  • پادکست
    • مفاخرجدید
  • دوره‌های آموزشی
    • دوره‌ی آموزشی اقتصاد به زبان سادهجدید
    • مالی خانوارها
    • آموزش کدال
    • مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط
    • آموزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • آموزش وب‌سایت فیپ‌ایران
    • آموزش تابلوخوانی (سایت tsetmc)
    • ارزشگذاری استارتاپ
  • فرهنگ اصطلاحات مالی
  • دوره آموزشی مالی شركت‌ها در عمل
آکادمی دانایان

ورود

گذرواژه خود را فراموش کرده اید؟

ثبت نام

لطفا از ایمیل معتبر و رمز عبور امن جهت ثبت نام در سایت استفاده کنید.

  • خانه
  • گزارش روزانه‌ی بازار سرمایه
  • ویدیو
  • تحلیل
    • بررسی گزارش‌های کدال
    • تحلیل تکنیکال
    • تحلیل بنیادی
    • پیش‌بینی بورس ۱۴۰۱
  • بلاگ
    • صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • اصول سرمایه‌گذاری
    • آموزش تحلیل بنیادی
    • آموزش تحلیل تکنیکال
    • آموزش بورس
    • مطالب تخصصی اقتصاد و مالی
    • رمز ارزها
  • پادکست
    • مفاخر
  • دوره‌های آموزشی
    • دوره‌ی آموزشی اقتصاد به زبان ساده
    • مالی خانوارها
    • آموزش کدال
    • مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط
    • آموزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • آموزش وب‌سایت فیپ‌ایران
    • آموزش تابلوخوانی (سایت tsetmc)
    • ارزشگذاری استارتاپ
  • فرهنگ اصطلاحات مالی
  • دوره آموزشی مالی شركت‌ها در عمل
فهرست
  • خانه
  • گزارش روزانه‌ی بازار سرمایه
  • ویدیو
  • تحلیل
    • بررسی گزارش‌های کدال
    • تحلیل تکنیکال
    • تحلیل بنیادی
    • پیش‌بینی بورس ۱۴۰۱
  • بلاگ
    • صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • اصول سرمایه‌گذاری
    • آموزش تحلیل بنیادی
    • آموزش تحلیل تکنیکال
    • آموزش بورس
    • مطالب تخصصی اقتصاد و مالی
    • رمز ارزها
  • پادکست
    • مفاخر
  • دوره‌های آموزشی
    • دوره‌ی آموزشی اقتصاد به زبان ساده
    • مالی خانوارها
    • آموزش کدال
    • مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط
    • آموزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • آموزش وب‌سایت فیپ‌ایران
    • آموزش تابلوخوانی (سایت tsetmc)
    • ارزشگذاری استارتاپ
  • فرهنگ اصطلاحات مالی
  • دوره آموزشی مالی شركت‌ها در عمل
  • خانه
  • گزارش روزانه‌ی بازار سرمایه
  • ویدیو
  • تحلیل
    • بررسی گزارش‌های کدال
    • تحلیل تکنیکال
    • تحلیل بنیادی
    • پیش‌بینی بورس ۱۴۰۱
  • بلاگ
    • صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • اصول سرمایه‌گذاری
    • آموزش تحلیل بنیادی
    • آموزش تحلیل تکنیکال
    • آموزش بورس
    • مطالب تخصصی اقتصاد و مالی
    • رمز ارزها
  • پادکست
    • مفاخرجدید
  • دوره‌های آموزشی
    • دوره‌ی آموزشی اقتصاد به زبان سادهجدید
    • مالی خانوارها
    • آموزش کدال
    • مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط
    • آموزش صندوق‌های سرمایه‌گذاری
    • آموزش وب‌سایت فیپ‌ایران
    • آموزش تابلوخوانی (سایت tsetmc)
    • ارزشگذاری استارتاپ
  • فرهنگ اصطلاحات مالی
  • دوره آموزشی مالی شركت‌ها در عمل

وبلاگ

آکادمی دانایان > بلاگ > آموزش بورس > اوراق تبعی چیست و چه کاربردی دارد؟

اوراق تبعی چیست و چه کاربردی دارد؟

شنبه 26 شهریور 1401
آموزش بورس
اوراق تبعی

در فضای آموزشی بازار سرمایه یکی از مفاهیمی که کمتر به آن اشاره شده است مفهوم اوراق تبعی است. سرمایه‌گذاران بازار بورس و فعالان این بازار همواره نیاز به اطلاعات به‌روز و کامل از بازار و انواع مفاهیم آن دارند، ازاین‌رو آشنایی با این مفهوم نیز کمک شایانی به این افراد خواهد کرد. شاید شما هم جزو افرادی باشید که در نزول اخیر بازار سرمایه بخشی از سود خود را ازدست‌داده و یا حتی مورد ضرر و زیان قرار گرفتید و طعم تلخ ریزش‌های بازار را نیز تجربه کرده‌اید. افراد زیادی در صف‌های فروش سهام خود گیر افتاده و هر روز شاهد کاهش سرمایه‌شان بودند.

یکی از اتفاقاتی که با این ریزش‌ها و ضرر سرمایه‌گذاران و اعتراض مردم رخ داد معرفی شدن اوراق تبعی به فعالین این حوزه بود. این اوراق جهت برطرف‌کردن نگرانی‌های مردم و افراد پشت صف فروش‌ها ارائه شده است. به‌نوعی افراد سرمایه و سهامشان را بیمه می‌کنند تا ریسک سرمایه‌گذاری کمتری را متحمل شوند. در ادامه می‌خواهیم به بررسی مفهوم اوراق تبعی، مزایا و معایب آن بپردازیم.

اوراق تبعی چیست؟

اشاره نمودیم که اوراق تبعی راهکاری بود که از سوی مسئولان سازمان بورس کشور جهت آسودگی خیال سرمایه‌گذاران و پوشش بخشی از ریسک معاملات آن‌ها ارائه شد که در شرایط نزولی بازار توسط سهام‌داران عمده شرکت‌ها منتشر گردد. زمانی که نوسانات نزولی سهام شرکت‌های بورسی و به‌تبع آن شاخص بورس نزولی می‌شود افراد سهام‌دار اعم از حقوقی و حقیقی، دیگر تمایلی به حفظ و نگهداری سهام خود نداشته و در بازار خریداری وجود ندارد که باعث افزایش فشار فروش و افت ارزش شرکت‌ها نیز می‌گردد.

سهام‌داران عمده‌‌‌‌ی شرکت می‌توانند در چنین شرایطی اقدام به حمایت از سهام شرکت و نیز سهام‌داران خرد کنند. شرکت‌ها با نظر به پتانسیل‌های شرکت و سهام آن می‌توانند اوراقی تحت عنوان اوراق تبعی منتشر کنند که به خریداران آن تضمین می‌دهد در سررسید خاصی که به آن تاریخ اعمال می‌گوییم، اگر قیمت سهم از قیمت تعیین شده (قیمت اعمال) کمتر باشد، منتشر کننده‌‌‌‌ی اوراق تبعی، سهام فرد را از وی خریداری کرده و ضرر او را جبران می‌کند.

آشنایی با اصطلاحات و شرایط اوراق تبعی

در ادامه اصطلاحات پرکاربرد و شرایط اوراق تبعی را بیشتر بررسی می‌کنیم.

ابتدا لازم است تا با تعریف تاریخ و قیمت اعمال آشنا شویم. همان‌طور که قبل‌تر اشاره کردیم اوراق تبعی ضمانت خرید به قیمتی بالاتر از قیمت سهم، در صورت افت قیمت سهام را به سرمایه‌گذاران می‌دهد. به تاریخ سررسید این اوراق، تاریخ اعمال و به قیمتی که منتشرکننده اوراق تبعی، بازخرید اوراق در آن را تضمین می‌کند قیمت اعمال گفته می‌شود.

لازم است اشاره کنیم به حداقل تعداد اوراق تبعی که به‌صورت روزانه عرضه می‌شود حجم عرضه روزانه و نیز به تعداد اوراق قابل‌عرضه از طرف شرکت طی هر دوره معاملاتی حجم کل عرضه می‌گوییم. به فاصلة روز اول معاملاتی تا روز اعمال نیز دوره معاملاتی گفته می‌شود.

امکان اعمال تغییرات قیمتی در سهام پایه توسط ناشر اوراق تبعی وجود دارد؟

ممکن است تصور کنید که ناشر اوراق تبعی برای اجتناب از ضرر و زیان ناشی از بازخرید سهام در سررسید، قیمت سهم را تا قیمت اعمال بالا برده و آن را بعد از تاریخ سررسید اوراق رها کرده و افت شدیدی پیدا کند. اما باید این نکته مهم را بدانیم که بالابردن قیمت سهام تا چنین میزانی هزینه‌‌‌‌های سنگین‌تری برای شرکت خواهد داشت؛ بنابراین نتیجه می‌گیریم که هزینة رشد قیمت سهام برای شرکت، بیشتر از هزینه خرید سهام سرمایه‌گذاران است. حال با شرایط دیگر اوراق تبعی بیشتر آشنا خواهیم شد.

انتشار و فروش اوراق تبعی تنها به‌وسیلة سهام‌دار عمده انجام‌پذیر است. اگر شخصی اقدام به خرید اوراق تبعی کند، فروش سهام پایه و اوراق وی تا زمان سررسید امکان‌پذیر نخواهد بود و تنها می‌تواند اوراق تبعی خود را در تاریخ اعمال به خود شرکت بفروشد.

مزایای سرمایه‌گذاری در بورس چیست؟

لزوم تملک سهام پایه برای استفاده از اوراق تبعی

شخصی که می‌خواهد اقدام به خرید اوراق تبعی کند باید سهام پایه را خریداری کرده باشد و درصورتی‌که سهام پایه را نداشته باشد این اوراق کاربردی برای وی نخواهد داشت. همچنین اوراق تبعی باید تنها به میزان سهام پایه خریداری شوند. زیرا که مابه‌التفاوت آن بدون کاربری و بی‌استفاده است.

آیا مفاد اوراق تبعی الزام‌‌‌‌آور است؟

گاهی پیش می‌آید که با سررسیدن تاریخ اعمال اوراق تبعی، قیمت سهام از قیمت اعمال درج شده بیشتر بوده و شخص می‌تواند بدون درنظرگرفتن اوراق خود اقدام به فروش با قیمت بالاتر در بازار نماید. اگر شخصی از اوراق خود در تاریخ اعمال استفاده نکند این اوراق تبعی باطل شده و دیگر قابل‌استفاده نخواهند بود.

ویژگی‌ها و مزایای اوراق تبعی

از اصلی‌ترین ویژگی‌ها و دلیل اصلی به‌وجودآمدن اوراق تبعی، کاهش ریسک سرمایه‌گذاران و مدیریت احساسات آن‌ها در هنگام بازار نزولی و پر از فشار فروش است. کاهش ریسک سرمایه‌گذاران خرد و اعتماد آن‌ها به بازار موجب کاهش فشار فروش و حتی تقاضا برای خرید سهام پایه خواهد شد. یکی از روش‌های اصلی شرکت‌ها و حقوقی‌ها برای حمایت از سهام استفاده از اوراق تبعی است و با این روش آن‌ها دیگر نیازی به خرید سهام بیشتر برای حمایت و جلب توجهات به سهام ندارند. یکی دیگر از مهم‌ترین ویژگی‌های اوراق تبعی برای سهام‌داران نیز آن است که شخص مالک اوراق تعهدی به قیمت اعمال نداشته و درصورتی‌که در سررسید، قیمت سهام بالاتر از قیمت اعمال بود می‌تواند بدون توجه به اوراق اقدام به فروش سهام خود با قیمت بالاتر کند. اوراق تبعی موجب نگهداری و حفظ سرمایه‌گذاران بلندمدت سهام نیز می‌شود.

معایب اوراق تبعی

یکی از معایب اصلی اوراق تبعی عدم وجود یک بازار ثانویه برای فروش آن توسط مالکان است. همچنین آن‌ها موظف‌اند که اوراق خود را تنها در تاریخ اعمال به فروش برسانند و هزینه‌ای که برای خرید این اوراق تبعی صرف می‌کنند قابل‌بازگشت نخواهد بود. همچنین یک سقف خرید برای سهام‌داران حقیقی و حقوقی که می‌خواهند اقدام به خرید اوراق تبعی نمایند، تعیین شده است.

بنابراین، باتوجه‌به هزینه‌‌‌‌هایی که می‌‌‌‌بایست صرف خرید اوراق تبعی شود، برای انجام محاسبات مربوط به بازدهی احتمالی سهم می‌‌‌‌بایست مبالغی از سرمایه که صرف خرید اوراق تبعی خواهد شد را نیز در نظر گرفت. به عبارت بهتر لزوماً خرید هر اوراق تبعی در هر قیمتی، مفید نبوده و پوشش ریسک کمک نخواهد کرد.

گواهی سپرده کالایی چیست؟

نحوه خرید اوراق تبعی

اوراق تبعی که در بورس تهران منتشر می‌گردند همگی دارای نمادهای معاملاتی هستند که در اطلاعیه آن‌ها درج می‌شود و شما می‌توانید با جستجوی آن نماد در سامانه‌های کارگزاری‌های بورسی اقدام به خرید اوراق تبعی مورد نظرتان کنید. نماد این دسته از اوراق غالباً با اضافه‌شدن حرف «ه» در ابتدا و پس از آن بخشی از نماد سهم پایه و پس از آن نیز تاریخ سررسید است. در نظر داشته باشید که باید به سقف مجاز اعلام شده توسط شرکت و نیز دارابودن سهام پایة اوراق مد نظرتان توجه داشته باشید. زیرا همان‌طور که اشاره کردیم اوراق تبعی بدون مالکیت سهام پایه کاربردی نخواهند داشت.

البته پیش از خرید اوراق تبعی به این نکته توجه داشته باشید که آیا کارگزاری مورد استفاده‌‌‌‌ی شما اجازه‌‌‌‌ی فعالیت در این زمینه را دارد یا خیر؟ نکته‌‌‌‌ی حائز اهمیت دیگری که باید حتماً آن را در نظر بگیرید یکسان بودن کارگزار ناظر بر اوراق تبعی و سهام پایه است. در صورت عدم یکسان بودن این کارگزار، لازم است تا اقداماتی را انجام دهید و توجه داشته باشید که نباید در یک هفته‌‌‌‌ی منتهی به سررسید اوراق تبعی کارگزار ناظر تغییر پیدا کرده باشد.

جمع‌بندی پیرامون اوراق تبعی

در این نوشتار به طور کامل به بررسی اوراق تبعی و کاربردهای آن برای سهام‌داران خرد و شرکت‌ها پرداختیم. اوراق تبعی یک روش مطمئن برای حفظ اعتماد سهام‌داران شرکت و دورکردن آن‌ها از تنش‌های افت و ریزش بازار است. به‌نوعی سرمایه‌گذاران سهام خود را با استفاده از اوراق تبعی بیمه کرده و ریسک ناشی از سرمایه‌گذاری‌شان را کاهش می‌دهند. همچنین شرکت‌ها می‌توانند به‌جای خرید سهام و حمایت آن، از طریق اوراق تبعی اقدام به حفظ سرمایه‌گذاران و نیز کنترل بازار کنند. اوراق تبعی دارای یک تاریخ سررسید و یک قیمت اعمال هستند که به خریداران ضمانت می‌دهد چنانچه در تاریخ اعمال، قیمت سهام در بازار پایین‌تر از قیمت اعمال ضمانت شده باشد، شرکت سهام فرد صاحب اوراق تبعی را با قیمت اعمال خریداری کند.

برای دسترسی به سایر مقالات و محتواهای آموزشی وارد شوید.

مقالات مرتبط

nftNFT چیست و چه کاربردی دارد؟ روش‌های سرمایه‌گذاریبهترین سهام بلندمدت این ویژگی‌ها را دارد!

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

صندوق‌های سرمایه‌گذاری
  • صندوق سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری نیکوکاری چیست؟
    سه‌شنبه 4 بهمن 1401
  • صندوق در صندوق؛ تعریف و نحوه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ی عملکرد
    دوشنبه 3 بهمن 1401
  • صندوق سرمایه گذاری خصوصیصندوق سرمایه‌گذاری خصوصی چیست؟ آموزش کامل
    چهارشنبه 21 دی 1401
  • صندوق مختلطصندوق سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری مختلط چیست؟
    چهارشنبه 7 دی 1401
  • روش‌های سرمایه‌گذاریروش‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های سرمایه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گذاری کدام است؟
    چهارشنبه 7 دی 1401
تحلیل بنیادی
  • جریان نقد فعالیت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های عملیاتی؛ تعریف، اهمیت و کاربرد
    یکشنبه 2 بهمن 1401
  • نسبت p/bنسبت قیمت به ارزش بازاری یا P/B چیست؟
    شنبه 23 مهر 1401
  • ROEROE یا بازده حقوق صاحبان سهام، شاخص حیاتی سوددهی شرکت
    سه‌شنبه 19 مهر 1401
  • ارزش‌گذاری dcfروش ارزش‌گذاری تنزیل جریانات نقدی DCF چیست و چه کاربردی دارد؟
    سه‌شنبه 29 شهریور 1401
  • تحلیل صنعت فولادآشنایی با اصول تحلیل صنعت فولاد
    شنبه 12 شهریور 1401
تحلیل تکنیکال
  • کف دوقلو و سه‌قلوالگوهای کف و سقف دوقلو و سه‌قلو در تحلیل تکنیکال
    شنبه 3 اردیبهشت 1401
  • سر و شانه‌ی معکوسالگوی سر و شانه‌ی معکوس در تحلیل تکنیکال
    شنبه 3 اردیبهشت 1401
  • الگوی سر و شانهالگوهای سر و شانه در تحلیل تکنیکال
    دوشنبه 29 فروردین 1401
  • روندها در تحلیل تکنیکالروندها در تحلیل تکنیکال (Trends)؛ صفر تا صد
    دوشنبه 15 فروردین 1401
  • نمودار لگاریتمینمودار لگاریتمی و حسابی در تحلیل تکنیکال به همراه آموزش کامل
    سه‌شنبه 14 دی 1400
خبر و تحلیل
  • تأثیر بازار سرمایه از بحران مالی احتمالی جهان
    شنبه 4 تیر 1401
  • نرخ دستمزد و تورم در سال‌های گذشتهمقایسه‌ی نرخ دستمزد و تورم در سال‌های گذشته
    یکشنبه 4 اردیبهشت 1401
  • سبقت استهلاک از سرمایه‌گذاری در یک دهه‌ی اخیرسبقت استهلاک از سرمایه‌گذاری در یک دهه گذشته
    یکشنبه 28 فروردین 1401
  • بحران رکود جهانیآیا رکود دیگری در کمین جهان است؟
    دوشنبه 22 فروردین 1401
  • اهمیت انرژیاهمیت انرژی برای آینده‌ی ایران
    شنبه 20 فروردین 1401

آکادمی دانایان در راستای مسئولیت اجتماعی گروه مالی دانایان با هدف ارائه‌ی محتوای آموزشی و تحلیلی در حوزه‌ی مدیریت سرمایه‌گذاری، مالی و بازار دارایی‌ها شکل گرفته است. با بهره‌گیری از بهترین کارشناسان و معتبرترین مراجع، تا انتهای مسیر حرفه‌ای شدن همراه شما هستیم.

اطلاعات تماس

    تهران، خیابان ملاصدرا، خیابان شیراز شمالی، خیابان زاینده‌رود غربی، پلاک ۳

    02191074000

    info@danayan.academy

    شبکه‌های اجتماعی

    لینک‌های مفید

    آکادمی باران

    تمامی حقوق برای گروه دانایان محفوظ است.
    اشتراک گذاری در شبکه های اجتماعی
    ارسال به ایمیل
    https://danayan.academy/?p=14388
    مرورگر شما از HTML5 پشتیبانی نمی کند.